原問題：新三板選股策略：周期愿望股中的高勝率高賠率機緣

股市中有兩種截然差此外策略，一種是追漲，一種是追跌。先來說追漲，這種策略罕有于趨勢投資者門戶，行業內巨匠諸如歐奈爾，其尊奉的是強勢股，領頭羊，與市場共舞。

另一種追跌策略，包羅逆境反轉以及周期反轉兩種，其中逆境反轉屬于判斷性相對于低的方式，具體標的也相對于較少。

周期股份為兩類：純周期以及周期愿望，下面主要品評辯說的是周期愿望股，而不是純周期股。

純周期股，如鋼鐵水泥煤炭黃金等，這些行業的總需要臨時來看是不多少多削減的，以是公司銷量削減很少，主要靠產物價格的周期性漲價而導致功勛回升。這種周期股的投資，主要靠分說產物價格的晃動，而產物價格的影響因素有良多，很難分說，是欠好把握的。而且這種周期股的周期每一每一較短，市場博弈性子很強。

而周期愿望股，則是臨時的總需要有清晰削減，以是公司功勛削減主若是來自銷量的削減，泛起誕愿望性；可是產物價格受到短期的供需影響會有晃動從而導致公司功勛泛起未必的周期性，如鋰電資料、光伏資料、芯片半導體公司等。

周期愿望股的臨時趨勢是向上的，只不外中間短期有晃動。這種股的短周期相對于簡略分說，縱然分說錯了，因為臨時趨勢向上，也有較大的容錯空間。假如能簡陋分說周期愿望股其周期所處的階段，在周期底部退出，不失為一種高勝率且具備不錯賠率的方式。

區別策略做好需要差此外要求，追漲戰稍不光投資者具備要求較高的市場敏感度，未必的根基面合成能耐，而且需要在短期內辨此外弱小神思素質，嚴厲功能交易紀律。

追跌策略中逆境反轉對于公司根基面鉆研深度要求較高，而周期反轉的要求則相對于低，主若是基于行業周期位置的分說，謀求迷糊的******，加之未必的企業根基面的合成，以中期的視角，當時潛在，先勝而后求戰，期待收獲。

從策略邏輯上說，追跌中的周期反轉這種策略更具備普適性，可能作為選股中的一種罕用方式。

那末如今新三板是否有標的適宜這個邏輯呢？

首先******步是對于數據妨礙開始篩選。這里配置篩選規范為近兩年公司股價從***高價以來***大跌幅***過40%，在成交額下限度條件為近一月成交額大于50萬，營收規模限度為2021年營收大于8000萬，行業抉擇上剔除一些影視、娛樂、房地產、信息系統集成等較差的行業。

在初篩后的23家公司中，遵照行業妨礙排序，可見屬于鋰電池、風能行業的公司數目較多，分說為4家以及8家。

風能行業的8家公司具體為創一新材、金海股份、佳力科技、珠海港晟、世優電氣、上海致遠、澳冠智能、中成發展。其中金海股份、佳力科技、上海致遠市凈率低于1。

創一新材（NQ:836703）主要營業為風力發機電葉片、機艙罩、整流罩、后端蓋等產物及運維服務。其中，風力發機電葉片為公司的主要產物，占部份支出的 76.60%。公司鄙俚原資料主若是樹脂、玻纖。公司根基面詳見：4倍PE的風電企業創一新材，自制嗎？

金海股份（NQ:832390）營業立足于風機電組支承結構營業板塊，主要產物為失調法蘭、預應力錨栓根基、SSP 混塔架，公司實際操作報答三峽總體，鄙俚客戶有上海電力、明陽智能、金風科技等，鄙俚原資料主要為鋼材。

佳力科技（NQ:832390）是一家是特意處置風電配置裝備部署鑄件、煤油化工配置裝備部署的研發、消耗以及銷售的企業，公司產物主要包羅大型風力發機電組用輪轂、底座、軸及軸承座、梁等鑄件產物。從2021年種種產物營收貢獻上看，公司80%營收貢獻來自于風電鑄件。

5月24日，公司宣告通告稱擬回購不***過2500萬元，回購的股份予以注銷并響應削減注冊老本。公司鄙俚客戶包羅金風科技、中國中車、國電散漫能源等，公司鄙俚原資料主若是生鐵、廢鋼以及樹脂。

珠海港晟主要從同族兒要從風力發電項指標開辟、建樹及經營，公司當初公司曾經在內蒙、安徽、廣東三地建樹風電站，妨礙至2021年尾，公司共有6個風電場在經營。依據官網披露信息，當初公司裝機容量為307.237MW，妄想在 十四五期末建成并持有***過700MW的新能源發電站，若按這一指標測算，即到2025年公司裝機量同比削減128%。

因為公司歷史經由并購輝騰錫勒公司、埇秦公司、天楊能源取患上風電場，以是公司有4972.28萬的商譽。公司鄙俚客戶都是各地的電力公司，客戶會集度高，前五大客戶占公司總營收的****。從財政上看，公司應收賬款占比照高，未來存在壞賬損失的危害。

世優電氣（NQ:830827）主要處置風力發機電組的電氣操作系統及測試配置裝備部署的消耗。其配置裝備部署主要包羅塔基操作柜、機艙操作柜、輪轂操作柜、后備電源柜等，主要起到對于風機的操作造用，公司鄙俚客戶會集度很高，2021年******大客戶占公司總營收94.11%。公司鄙俚主若是鋼材以及芯片。公司根基面詳見：從10倍大牛股到腰斬，動態PE不到10倍的風電股世優電氣怎么樣了？

上海致遠（(NQ:430324)）主要處置擴散式新能源運用途理妄想以及產物的研發、消耗、銷售。其營業營收主要貢獻來自于擴散式并網風力發電系統，主要產物為陸上小型風機。因為擴散式風電成底細對于高，當初在國內寬泛率較低。

公司2021年77.45%的營收來自于境外市場，以日本為主，盈利狀態未必水平上受到匯率晃動影響，2021年因為匯率晃動導致公司財政用度大幅回升至1251.91萬，而2020年公司財政用度惟獨212.80萬。此外客戶會集度較高，2021年前五大客戶占公司總營收的74.78%， 公司鄙俚主要原資料有銅、鋼、鋁，以及電子元器件。

澳冠智能（NQ:834276）主歇營業是風力發電配置裝備部署結構件以及工程機械結構件的消耗以及銷售，公司客戶會集度高，2021年******大客戶Vestas Manufacturing占公司總營收的58.12%，前五大客戶占總營收86.16%，境外營收占比約為70%，公司相干于客戶處于劣勢低位，缺少議價權。公司鄙俚原資料主若是鋼板，與營業主要在國內的企業差此外是，公司2021年營收67.00%，扣非凈利同比削減34.31%。

中成發展（NQ:833988）主要處置風電專用緊固件產物，公司鄙俚原資料為鋼材，公司鄙俚客戶包羅金風科技、遠景能源、運達風電等，2021年年報中公司披露強化葉片螺栓、葉片預埋螺套等產物樂成經由中材科技、時期新材、三一重工以及明陽智能的提供商審核。公司股價狂跌也同樣受到風電周期因素所致2021年營收凈利潤均大幅下滑，公司原妄想報告守業板在經由兩輪問詢后撤回了報告資料，在合規性上可能存在一些成果。

據不殘缺統計，妨礙2022年6月29日，風電名目招標規模達53.46GW，曾經***過2021年整年的招標量。國內風電整機頭部企業相干負責人對于記者呈現，預計2022年整年招標高達90GW，交付60GW以上，為歷史***佳的一年。

在招標價格端，依據逐日風電信息不殘缺統計，2022M1-M7 月陸風中標均價分說為 2,062/2,033/1,901/1,882/1,769/1,775/1,883 元/Kw，5 月以及 6 月均價筑底，7 月份中標均價為 1,883 元/Kw，有所改善。個別，風電名目招標一年后實現建樹，因此預計2023年風電行業迎來功勛小年。

原資料端，風電行業主要原資料鐵、鋼材、鋁價格當初不斷上行，這有助于改善行業的利潤水平。因此，從標的抉擇上，可能精選原資料占老本比例高、原資料跌幅大、海下風電營業占比高的公司。

鋰電池的4家公司為晶石能源、恒泰科技、天豐電源、紐米科技。

晶石能源（NQ:872440）主要從同族兒若是錳酸鋰以及三元正極資料，2021年錳酸鋰貢獻營收比例為56.79%，三元貢獻營收比例為41.42%。依據公司年報披露，公司當初錳酸鋰產能為5,000噸/年，三元產能為1000噸/年。2021年公司扣非凈利同比削減146.06%，盈利能耐較2020年有清晰降職。

恒泰科技（NQ:838804）的股價之以是跌幅較大，主若是兩個原因，******是公司鄙俚原資料鈷酸鋰價格大幅上漲，加之2021年全副在建工程轉固，牢靠資產折舊削減，導致公司2021年凈利潤快捷上漲；第二是公司因為凈利潤上漲，原妄想北交所IPO撤回了資料，對于估值又是一重攻擊。

公司鄙俚客戶包羅華米信息科技、小米科技、前行科技等。公司鄙俚原資料鈷酸鋰（低壓性）上半年不斷連結上漲趨勢，而鈷酸鋰（艱深型）在往年4月尾開始價格上行。因此公司上半年凈利潤承壓。需要端依據IDC數據，2022年******季度中國可衣著配置裝備部署市場出貨量為0.26億臺，同比著落7.5%。公司在往年6月份以3元/股價格定增1623萬元，退出者大多為公司員工以及打點者。公司在建的恒泰科技總部及智能可衣著配置裝備部署聚合物電池研發消耗名目預期將在往年轉固。

天豐電源（NQ:832283）主要產物為起動電池以及能源電池。在工程機械能源電池方面，公司服務于浙江鼎力、寧波倍事達物流配置裝備部署公司，在起動電池銷售方面，公司司一方面著力增長了國內摩托車廠家的市場開拓；另一方面在汽車起動電池銷售方面妨礙拓展，當初國內已經有***過 20 多家干流卡車主機廠接管公司的起動電池樣品妨礙功能試驗，曾經實現量產供貨。2021年7月，公司順遂經由德國萊茵 TUV 公司的系統認證。從財政上看，2021年公司營收同比削減118.61%，扣非凈利同比削減147.73%，公司當初曾經報告北交所上市教訓。

紐米科技（(NQ:831742）主要處置消耗類鋰電池隔膜類產物，公司現被恩捷股份收買，受益于恩捷股份的入主，2021年公司功勛扭虧為盈，營收同比削減82.84%，扣非凈利同比削減132.87%。公司當初實際產能為重慶紐米的4條濕法隔膜產能0.9億平。依據收買陳說書披露信息，恩捷股份需要在后續三年內建成12條產能5,000 萬m 2 /年高功能鋰離子電池微孔隔膜名目（包羅當初在建的 5-7 線基膜消耗線）的建樹工程。

除上述兩個會集的板塊，剩下尚有11家公司，處于差此在行業，包羅三聯盛、匯爾杰、眾加利、中電微通、精晶藥業、廣東羚光、同成醫藥、達諾爾、博納斯威、恒神股份、飛宇科技。

三聯盛（NQ:871699）主要處置半導體分立器件的封裝與測試營業，位于芯片妄想與運用的中游，受益于2021 年半導體市場部份發達的需要，公司功勛清晰降職，昔時實現扭虧為盈，當期扣非凈利為1416.07萬元。公司鄙俚客戶包羅鵬芯微電子、中山杭星電子、科鑫電子等。從員工結構上看，公司員工本科比例占比缺少10%，73%的員工為專科如下學歷，反映主若是技術含量較低的營業。

匯爾杰（NQ:835446）主要營業是有機非金屬纖維，具體包羅耐堿玻璃纖維：耐堿玻璃纖維網格布，主要用于修筑外墻資料，增強墻體。公司玄武巖產物已經達到妄想要求，具備可紡織性，適用于高鐵、橋梁以及軍工。2021年公司營收同比削減5.45%，扣非凈利同比削減4.40%，分季度看，公司2021年下半年功勛是下滑的。

公司鄙俚客戶包羅山東省財金綠建、南非Cemforce/Two Keys、常州雋隆復合股料有限公司、重慶三元色節能修筑、湖北長江路橋等。在玻纖行業公司規模較小，玻纖行業會集度高，公司與規模較大的企業比照缺少成假相助劣勢。

公司打點方面存在未必的危害，實控人兒子楊帆，曾經以公司名義向總體告貸。2019年3月28 日，公司控股股東、實際操作人潘家林從公司拆出資金共計150 萬元，上述行動組成控股股東、實際操作人資金占用，且上述事變未經實時審議及披露，違背了《天下中小企業股份轉讓系統營業規定（試行）》《天下中小企業股份轉讓系統掛牌公司信息披露規定》《天下中小企業股份轉讓系統掛牌公司打點規定》等相干規定。

眾加利（NQ:838082）是一家集研發、消耗、銷售、服務一體的 AI 計量智能裝備制作商以及數據服務商，公司重點在癡呆交通、癡呆都市、智能制作三個畛域提供智能 AI 計量數據服務解決妄想，當初公司已經入選******級專精特新小凡人企業。從財政上看，公司毛利率較高，近兩年凈資產收益率都在15%以上，但從毛利率變換趨勢上看，自2019年以來公司毛利率處于上行趨勢，不外公司有息欠債率低，經營性現金流精采，自2019年以來公司累計分成2852.7萬元。

中電微通（NQ:837555）專一于波導型微波通信技術，公司產物主要運用在雷達、通信以及航空航天畛域，分為軍品以及夷易近品兩種，公司實際操作報答中國電子科技總體公司。鄙俚主要客戶有中國電子科技總體公司第五十一鉆研所以及第二十九鉆研所、中國空空導彈鉆研所、四創電子、航天長征火箭技術有限公司，大多為公司的分割關連方。

化學錨栓是利用化學膠粘劑的形式進行錨固的。所以它需要一定的固化時間，而且它的錨固質量還會受到溫度的影響。另外，如果想要保證化學錨栓的使用效果，就要做到孔洞清理干凈且熟練地進行注膠，才能讓膠體性能發揮，這些操作步驟都會增加錨固的難度。

2021年公司營收同比削減2.84%，扣非凈利同比削減16.40%。公司欠債率低，經營現金流精采，從財政上看當初曾經適宜北交所報告規范，近期公司宣告替換主理券商、自力董事提名、購買土地用于新建廠房擴充經營，有潛在的報告預期。

精晶藥業（NQ:835033）的主要邏輯是主要產物泛酸鈣價格的上漲，詳見：泛酸鈣價格半年狂跌136.49%，精晶藥業是否逆境反轉？

廣東羚光（NQ:830810）的主歇營業為鋰電池負極資料，電子資料，從擴產上看，預計公司未來負極資料營業削減較快，成為公司***緊張的營業板塊。公司曾經在2021年7月30日宣告了高達2億元的定增，詳見：掘金新三板之廣東羚光：轉型鋰電池負極資料是否樂成？

2022年6月，公司再次以3.04元/股定增1.5億元用于投資建樹貴州羚光石墨化二期名目，主要退出者為公司打點層以及中間員工。

同成醫藥（NQ:837062）主要處置溴系列以及氯系列為中間的詳盡化工產物的鉆研、消耗與銷售。公司此前有精選層撤回的歷史，可能存在合規成果。從根基面登程來看，詳見：新三板精選層之同成醫藥：功勛晃動削減的詳盡化工企業

2020年公司功勛大幅下滑原因有如下多少點，一是受疫情影響，公司原資料洽購及產物銷售物流方面受到了很大影響；二是公司溴類產物達到答應產量后，不能再機關消耗，為保障客戶需要，公司經由商業或者對于外加工方式連結客戶，使患上該類產物毛利率大幅著落；三是2020年美元匯率變換導致匯兌損失大幅削減;四是全資子公司同信精化計提商譽減值1152萬元。公司當初賬面上有大額在建工程，系公司新立項了16 萬噸氯系列醫藥中間體以及高端新資料名目。

依據公司年報披露，名目分兩期建樹，一期包羅新增氯系列產物 4.3 萬噸以及對于鄰氯甲苯系列產物 5.924 萬噸。氯產物增量全副預計 2022 年三季度試車，對于鄰氯甲苯系列產物陸續增長，盡快實現投產。依據濰坊日報相干往事報道：名目建成后，公司2-氯丙烷全天下市場占有率將***過80%，2,6-二氯甲苯等產物國內市場占有率達到60%以上，氯代叔丁烷為國內獨平生產企業，并將成為天下***大的氯代烷烴消耗企業。山東同城醫藥股份有限公司新名目行政辦公室主任郭富坤稱：預計名目建成日后咱們可能實現銷售支出15億元，利稅2億元。以是隨著新建產能的逐步監禁，公司功勛有望實現穩步削減。

達諾爾（NQ:837062）主要處置純微電子化學品的研發、消耗以及銷售，鄙俚是半導體、光伏、芯片行業。詳見：掘金新三板之達諾爾：零欠債高削減高分成的半導體意見股

公司2021年營收同比削減57.83%，扣非凈利同比削減74.82%，2022年3月，公司宣告實際操作人發生變更的通告。2022年6月，公司出臺股權鼓舞妄想（草案），付與價格為 9.00 元/股，審核指標為2022 年度歇業支出不低于 1.2 億元或者凈利潤不低于 3300 萬，2023年度歇業支出不低于 1.3 億元或者凈利潤不低于 3564 萬，而公司2021年營收為1.11億，凈利潤為3073.49萬，這個審核指標比照低，而且定價相較于當初股價簡直對于半折價，對于中小股東短處是一種侵害。

博納斯威（NQ:871874）主要處置流體類操作閥門的研發、消耗及銷售，公司在2021年被認定為第三批******級專精特新小凡人企業。公司產物鄙俚客戶主若是水利工程商，2021年前五大客戶占總營收的41.34%，公司近多少年前五大客戶均區別，需要不斷的去開辟新的客戶。從財政上看，公司近兩年盈利能耐較好，毛利率在30%以上，凈資產收益率在15%以上，不外公司應收賬款占比照高，歷史信譽減值額較大，經營性現金流較差。

恒神股份（NQ:832397）主要處置碳纖維、碳纖維織物、預浸料及其復合股料的研發、消耗、銷售以及技術服務。 2021年公司功勛扭虧為盈，營收同比削減67.11%，扣非凈利同比削減172.50%，實現扣非凈利潤9495.36萬。

營收削減的主要原因是航空及航天市場銷售量大幅度回升，T800 級研發成果轉化，資料已經實現批量運用；前期營業妄想在風電、光伏、氫能、新能源汽車、高端體育休閑等畛域組成突破，擴充了歇業支出；同時 2021 年碳纖維市場價格較 2020 年市場價格有增幅，使患上歇業支出實現較大的削減。

飛宇科技(NQ:831237)的主要營業是給為全天下汽車零部件提供商提供汽車模具的妄想開辟、模具制作，樣品試制。鄙俚主要客戶包羅 英納法、寶適、蘇州金利美金屬、中航光電等。公司鄙俚主若是要原資料為鋼材、鋁材、銅材，原資料價格的晃動會對于公司盈利造成較大影響。

公司當初有新能源汽車整機，可是毛利很低，不到10%。公司盈利能耐部份來說是比照差的，而且公司應收賬款高，反映了對于鄙俚的議價權弱，以是公司的現金流也欠好，2016年、2018年、2019年都是正數。2021年公司功勛大幅削減，營收同比削減63.13%，扣非凈利同比削減131.17%，當初公司曾經報告北交所上市教訓。

綜上，經由對于23家公司挨個的合成。從周期愿望股的周期反轉這個邏輯登程，風能行業的8家公司中金海股份、世優電氣值患上關注。

金海股份當初曾經破凈，公司實際操作報答中國長江三峽總體公司，財政造假的念頭較弱，公司主要產物法蘭、錨栓、失調架中原資料老本占比照高，依據wind數據，法蘭原資料占老本的比例約為63%-69%。

世優電氣的中間邏輯是公司海風招標額往年放量削減，2021年Q1年海上新增招標5.4GW，僅2022Q1招標量就***過 2021 年整年近一倍。依據金風科技官網數據，散漫公司近多少年利潤變換，公司作為風電操作系統細分畛域（特意是海下風電）的領軍企業，預期2023年凈利潤將會監禁。不外公司的弱點也很突出，便是客戶會集度高，存在繁多大客戶依附的成果。

晶石能源的中間邏輯是2021年公司利潤監禁，與公司同樣消耗錳酸鋰產物的中天新能，2022年Q1營收同比削減470.20%，扣非凈利同比削減773.05%，實現爆發式削減。依據中天新能近期定增詮釋書披露稱2022年Q1功勛大增系受鋰電池行業的快捷發展，市場上處置鋰電池的企業對于鄙俚相干正極資料需要削減。那末晶石能源2022半年報功勛值患上期待。

恒泰科技的逆境在于鄙俚原資料鈷酸鋰價格大幅上漲，鄙俚消耗電子景氣宇下滑，公司作為中游，經營狀態承壓。但公司新產能行將監禁，公司面向員工定增價格為3元/股，而盤面上交易價格為2.8元左右，低于外部員工定增價。公司當初市值1.66億元，若后續鄙俚需要復原疊加鄙俚原資料價格著落，公司將有望迎來雙擊，但這個光陰是不斷定的，需要親密跟蹤。

精晶藥業的中間邏輯是公司主要產物泛酸鈣價格自年初以來大幅上漲，不斷連結在相對于高位。公司往年上半年凈利潤有望患上到改善，若整年能連結，公司預期功勛將會大增。

特意詮釋：文章中的數據以及資料來自于公司財報、券商研報、行業陳說、企業官網、公共號、baidu百科等果然資料，自己力求陳說文章的內容及意見主不雅公平，但不保障其準確性、殘缺性、實時性等。文章中的信息或者意見不組成任何投資倡導，投資人須對于任何自主決定的投資行動負責，本因素比方過錯因運用本文內容所引起的間接或者間接損失負任何責任。返回搜狐，魔難更多

責任編纂：